01 October 2008
CMNE PEA Monde, un FCP qui s’internationalise
La gestion du fonds CMNE PEA Monde évolue. Son positionnement à l’international est accentué pour offrir à l’investisseur une diversification élargie.
Son benchmark, à forte composante européenne jusqu’à présent, deviendra mondial à compter du 1er octobre 2008 avec en référence l’indice représentatif des grandes places boursières mondiales, le MSCI World, en devises locales, dividendes réinvestis.
Chantal Laurent, Responsable de la Multigestion d’UFG IM et Gilles Mainard, gérant du fonds CMNE PEA Monde, vous parlent des modifications dans la gestion du fonds CMNE PEA Monde.
Quels sont les changements à venir dans la gestion de ce fonds ?
Ce fonds a toujours eu un positionnement original puisqu’il permet au porteur de bénéficier d’une exposition internationale, tout en étant éligible au PEA. Nous avons souhaité accentuer son positionnement international afin d’offrir à l’investisseur une diversification élargie. Son benchmark*, qui était jusqu’à présent à forte composante européenne (75% DJ Stoxx 50** + 20% S&P 500** + 5% TOPIX**), devient mondial à compter du 01/10/2008, avec en référence l’indice représentatif des grandes places boursières mondiales, le MSCI World, en devises locales, dividendes réinvestis. Notre exposition aux pays émergents pourra également aller jusqu’à 20% (contre 10% actuellement).
Le risque de change sur les devises principales (dollar américain, livre sterling et yen) continuera à être majoritairement couvert.
Comment cela se traduit en termes de gestion ?
Jusqu’à présent le fonds était géré via des OPCVM et des produits dérivés indexés sur les grands indices de marché. A partir du 01/10/2008, la gestion du fonds se fera grâce à une sélection d’OPCVM PEA sur la partie européenne du portefeuille et à une allocation sur les autres zones géographiques, à l’aide de trackers PEA***. Le marché des trackers PEA s’est considérablement développé ces dernières années, et permettra de manière tactique d’investir sur des thématiques d’avenir (énergie, eau...), des secteurs économiques ou des stratégies, afin de profiter des opportunités de marché.
Notre gestion se décompose en plusieurs étapes :
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L’allocation d’actifs : notre analyse quotidienne des marchés nous conduit à sur ou sous-pondérer certaines zones de notre benchmark. Nous sommes appuyés dans ces décisions par Philippe MIMRAN, adjoint au directeur de la gestion et responsable de l’allocation d’actifs.
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La sélection des fonds éligibles au PEA, le résultat d’une double analyse...
- Quantitative : taille du fonds, historique des performances passées, stabilité et régularité des performances passées, niveau d’écart de suivi par rapport à un indice de référence, niveau des frais
- Qualitative : analyse des processus de gestion, des équipes de gestion, entretiens avec les gérants, étude de la qualité de la structure de gestion et du contrôle des risques …
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La construction d’un portefeuille coeur-satellite pour tirer parti de la diversification dans un cadre de risque bien défini :
- une poche coeur avec une sélection de fonds reproduisant l’indice de référence ;
- une poche satellite de diversification.
Quel est le positionnement de ce fonds par rapport à votre autre fonds PEA, CMNE PEA Europe ?L’exposition de CMNE PEA Europe est, comme son nom l’indique, pleinement européenne (son indice de référence est le DJ Stoxx 50**). Ces deux fonds permettent de constituer une allocation géographiquement diversifiée, tout en bénéficiant du cadre fiscal avantageux du PEA.
* Un benchmark est un indice représentant l'évolution du ou des marchés de comparaison d’un OPCVM.
**DJ Stoxx 50 : indice représentatif des 50 premières sociétés européennes sélectionnées au sein de 18 secteurs.
**S&P 500 : indice représentatif des 500 plus importantes compagnies inscrites en Bourse aux États-Unis.
**TOPIX : représentatif de l’évolution des marchés actions japonais.
*** Tracker (ou Exchanged Traded Fund) : OPCVM coté en continu, qui réplique fidèlement la performance de l’indice auquel il se réfère (hors frais de gestion). Les trackers couvrent différents pays, zones géographiques, secteurs économiques...Pour en savoir plus sur CMNE PEA Monde
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Les performances passées ne préjugent en rien des performances futures et ne sont pas constantes dans le temps.